이마트를 가치투자 관점에서 주식분석

이마트를 가치투자 관점에서 주식분석

주말에 여기저기 투자할 만한 기업을 찾아서 종목을 찾아보다가 이마트 주식이 눈에 확 띄었습니다. 차트를 보니 바닥이 어딘지 가늠할 수 없이 주가가 줄줄 새는 느낌을 받았습니다. 이정도 되면 이미 이마트 주식을 보유한 주주에겐 공포의 영역에 진입했다는 생각들었습니다. 과거 투자자들에게는 미안하지만, 가치투자자에게는 이런 상황이 기회가 될 수 있다고 해서 이마트 종목에 소중한 내 돈을 투입해도 될지 주식 분석을 해봤습니다. 오늘 포스트하는 이마트의 종목분석은 가치투자 관점에서 실시한 것으로 차트나 모멘텀을 투자도구로 사용하시는 분들은 그냥 재미로 봐주시길 부탁드립니다.

그리고 매수와 매도의 의견은 제 개인적인 견해일 뿐, 추천의 목적이 절대 아니니 참고해주시기 바랍니다. 그럼 진지하게 이마트 주식분석 시작하겠습니다.

고급형 편의점 인테리어

이마트 24 창업을 비롯한 국내 편의점 프랜차이즈는 거의 모든 3가지의 가맹모델을 제시하고 있으며 이는 각각 차이점과 장단점을 가지고 있습니다. 상생형은 본인 명의 임대 거래 계약 방식으로 인테리어 공사 및 필요 요리도구 모두 예비창업자가 하기 때문에 마진율이 좋지만 본사에서 상가를 임차하는 창업 지원형, 과 성과공유형은 적은 자본으로도 창업이 가능한 혜택이 있습니다. 이마트 24 창업 홈페이지에 투자비용에 대한 정책이 나와있으며 약 5천만원1억원대에서 창업비용이 투자됩니다.

P1P3까지는 상가구입비가 필요하면 H1은 필요하지 않습니다.

이마트는 코로나19의 영향으로 오프라인 매장의 판매 수익 감소와 온라인 쇼핑몰의 경쟁 강화에 직면해 있습니다. 하지만 이마트는 비대면 서비스와 디지털 전환에 주력하며 사업의 안정화와 성장을 추구하고 있습니다.

이마트는 쇼핑 사이트 ”이마트몰rsquo;과 ”이마트24rsquo;를 운영하며, 모바일 앱과 웹사이트를 통해 이용자들에게 편리하고 여러 쇼핑 경험을 제공하고 있습니다. 이마트는 또한 lsquo;이마트 트레이더스rsquo;, lsquo;에브리데이 굿프라이스rsquo;, lsquo;에브리데이 저가점rsquo;, lsquo;에브리데이 스마트점rsquo; 등의 저가형 점포를 확대하며, 여러 고객층과 지역에 맞춘 맞춤형 서비스를 제공하고 있습니다.

스마트 편의점

이마트24 창업은 최근 무인편의점을 론칭하여 무인으로도 편의점을 오픈할 수 있습니다. 무인형 편의점은 인건비를 최소화하여 수익구조를 개선시킬 수 있지만 편의점의 가장 큰 매출을 담당하고 있는 담배와 술 등 미성년자 판매금지상품을 판매하기가 어려운 단점이 있습니다. 국내 시장에서는 아직 기술적인 여러 문제들로 완전한 무인화는 어렵지만 무인편의점이 필요한 상권이나 야간에 경영하는 매장에는 효율적일 수 있습니다.

재무상태표 분석

사업의 내용에서 무사히 통과하면 기업이 가진 현금의 주인이 누군지를 찾습니다. 지금 가지고 있는 기업의 돈이 과연 기업의 것이냐, 은행의 것이냐를 찾는 것이지요. 이를 위해 재무상태표를 확인합니다. 다트에 들어가서 가장 최근 시기 공시한 2023년 1분기 보고서 내 연동 재무제표를 확인해봤습니다. 늘 강조하지만 가치 투자자는 정말 다트와 친해져야 합니다. 다트는 가치투자 하는 사람에게 있어서는 정말 보물창고와 다름없습니다.

기업이 가진 현금및현금성자산은 1조 4,080억 원이고, 투자부동산은 1조 6,011억 원입니다. 합치면 3조 91억 원인데, 이마트가 가진 장단기 차입금이 7조 6,999억 원입니다. 제 기준으로 이마트 주식분석은 여기서 끝입니다. 기업이 가진 현금이 온전히 기업의 돈이 아니라, 은행의 것입니다. 좀 더 기준을 완화해서 재무상태표 내 단기파생상품자산, 기타단기금융자산 등 각종 비영업자산을 다.

현 주가 분석

마지막 순서는 현재 주가가 싼 지, 비싼지 분석해 보는 것입니다. 저번 밸류에이션 연관 포스트에서도 언급한 적 있는데, 여러 가치검토 검토 방법을 통해 현재 주가의 위치를 파악합니다. 이번에는 PER밴드만을 사용해 현재의 가격이 싼지 비싼지 분석해 보도록 하겠습니다. 앞에서 투자 기준에 탈락합니다. 보니까 의욕을 상실했습니다. 이마트의 PER밴드만을 놓고 보시면 가격 측면에서도 그런 식으로 저렴해 보이지는 않습니다.

20년 2분기 때 PER 5배를 기록한 적이 있는데, 현재는 PER 5보다. 주가가 한참 위에 있는 것이 보입니다. (우측 맨 끝은 23년 2분기 컨센서스) 이렇게 저렇게 분석을 해봐도 현재의 이마트는 투자하는데 적합하지 않은 상태로 보입니다. 언급한 내용 외에도 아래 기재한 문제점이 투자를 포기하게 만들었습니다.

자주 묻는 질문